黄金反弹远未结束

    【CBS.MW旧金山23日讯】金价仍然在每盎司300美元附近波动，有些分析师希望它进一步上扬。
　　周一上午黄金现价升2美元至每盎司304.10美元。与此同时，金矿类股在六个月的反弹 
中准备再次迈出前进的脚步。费城黄金白银指数(XAU)和多伦多证交所黄金指数周一上午升1.5%，达到1999年后期以来的最高水平。
　　伦敦Mitsui Precious Metals的分析师史密斯(Andy Smith)预计今年金价将涨至每盎司355美元，这种预计数字在专业分析师中是相当高的。史密斯说，“技术分析师认为金价不久将考验290和292美元的支撑位，如果能够维持在这条支撑线之上，可望升至每盎司328美元。”
　　史密斯说，金融动荡和价格动能是黄金的最好朋友。“国际风险在增加，”这包括法国民众对极端保守候选人勒彭(Jean-Marie Le Pen)的拥护。在上周末的全国选举中，勒彭票数位居第二。
　　在价格动能方面，史密斯指出，美国黄金类共同基金在第一季度中表现遥遥领先。大多数黄金类共同基金自1月2日以来上升了40%以上。衡量全球金矿公司的HSBC Global Gold Index年初以来上升30%，这甚至还没有将南非金矿类股的升幅算在里面。
　　史密斯看到最近黄金期货市场中空头势力在减弱。他说，纽约期货市场净多头部位超过100吨，这种情况过去只出现三次。
　　史密斯称他看好黄金市场前景的主要依据是，金矿公司现在更加愿意削减以避险为目的期货销售合约的数量，甚至完全摒弃这种销售策略。由于预计金价将继续上升，大多数主要金矿公司都削减的了黄金期货销售合约量。这种销售方式虽然使金矿公司为未来的产出获得了略高于市场的价格，但同时也大大增加了市场上黄金的供应量。
　　史密斯说，金价自一月份以来上升了12%，并仍将大大受益于去年九月份以来铂金的强劲反弹。目前，每盎司铂金与每盎司黄金之间的价差为247美元；去年9月10日，这个价差仅为170美元。此外，他对金价能够维持在每盎司300美元之上甚感安慰。德国央行和国际货币基金组织(International Monetary Fund)可能出售黄金的消息对黄金反弹的打击也微乎其微。
　　另一名对黄金前景感到乐观的分析师是多伦多CIBC World Markets的库柏(Barry Cooper)。他预计2003年平均金价为325美元。周一上午他说，“我们也许不得不作出改变。”
　　库柏用“有金子般的一天”来祝我这一天愉快。他说，今、明两年多种因素都对金价非常有利，首先一个便是供需关系。他说，2001年是全球黄金产出的高峰年，估计从黄金生产商流入市场的黄金达到2600吨，加上1000吨的金屑和大约400吨各国央行出售的黄金。
　　库柏说，“今年大型金矿公司的产出将下降3%至10%，新勘探的金矿也不多。”而且，金矿公司削减期货销售量对金价也是一大促进。他称只有Placer Dome(PDG)和Barrick Gold(ABX)是“积极的期货销售金矿公司”。
　　库柏说，投资者用他们手中的美元作出了最好的选择，他们买进世界上最大的现货销售方式的金矿公司，诸如丹佛(Denver)的Newmont Mining(NEM)和南非的Gold Fields(GOLD)，而不是采用期货销售方式的金矿公司。
　　的确，非期货销售(现货销售)方式的金矿公司比期货销售方式的金矿公司表现好得多。例如，南非第二大金矿公司Gold Fields今年上升了145%。它不采取期货销售方式。相反，采取期货销售方式的Placer Dome和Barrick Gold自1月2日以来仅分别上升了13%和16%。
　　库柏认为，最近结束其三年一系列黄金拍卖的英格兰银行(Bank of England)不会开始新一轮的黄金储备拍卖活动。他说，“如果英国决定按计画进入欧元经济区，那它大约300吨的黄金储备就是一个先决条件。”
　　库柏像史密斯一样，也认为美元和黄金之间在联系在减弱。从1996至2001年，强势美元导致了金价的疲软。今年，美元对全球一篮子货币的比价变化不大，但黄金价格却稳定反弹。他说，“这两者之间的关系不再一定是逆向的了，也就是说，金价上扬不一定伴随美元的走低。”
　　库柏最看好的金矿公司是加拿大非期货销售公司Goldcorp(GG)。该股今年以来上升41%。它的大多数金矿位于西北部安大略省的Red Lake地区，该地区自1930年代以来的黄金产出量约为1600万盎司。Goldcorp从该地区每吨矿土中能够生产2盎司左右黄金，而世界平均水平为每吨矿生产0.25盎司黄金。
　　库柏估计Goldcorp将能够从该矿生产600万盎司的黄金，今年的产出量为50万盎司。该股目前的本益比为28，“买进该股等于有机会叁加未来黄金类股的反弹，而且它的黄金储量随着开采的深入在增加。”
　　库柏在书桌旁边有一张表，上列15家券商对2002年平均金价的预期，全部在每盎司270美元至290美元之间：Barclays的预期是每盎司271美元，德意志银行(Deutsche Banc)、瑞士信贷第一波士顿(CS First Boston)、美林证券(Merrill Lynch)和所罗门美邦(Salomon Smith Barney)的预期都是每盎司280美元。
　　“平均起来是每盎司283美元。我是他们中间惟一将今年平均金价的百位数字设定为3的人，”说着他咯咯地笑了起来。